论文架构
中国商业银行效率改进与银行业政策——基于面板随机前沿模型分析
摘要：
关键词：
一、引言
二、文献综述
三、模型设定
（一）随机边界模型设定
用BC92及动态sfa分别对2005-2016年中国银行效率（目前只有2011-2016年数据）进行估算，关注非效率改进速度的同时对比不同方法的估算差别。
1、BC92 时间衰减SFA设定：
国际上较常用的模型设定，其中
称为延迟参数，用以衡量非效率项随时间的下降程度，对于公司
而言，最后一期的非效率程度即为该公司非效率程度的比较基准。
2、动态sfa模型设定：
衡量第i家公司对非效率项的调整能力（
）,
为非负的干扰项,
表示在第t-1期能够获得的所有信息集。
控制了影响非效率的外生变量（选取什么作为外生变量？），
为不可观测到的因素导致的非效率留存。在第t期期初，公司了解到上期无效率水平（
）并采取措施改善了部分无效率
。
（二）产出/成本函数设定 参照(何东伟 et al., 2017)的设定。用因子变量写法来表示模型中的交乘项。参见 help fvvarlist以及 「因子变量简介」。
其中F是生产函数的形式，在做随机前沿分析时最常用的生产函数形式是柯布道格拉斯生产函数和超越对数生产函数，但柯布道格拉斯生产函数具有较严格的假设，即要求所有样本单元的规模报酬均相同，而超越对数生产函数是柯布道格拉斯生产函数更一般的形式，因此采用超越对数函数设定成本、利润函数。
其中，i和t分别代表银行和时间，
代表银行的利润，
是综合误差项，其中
是随机误差项，
是无效率项。借鉴(何东伟 et al., 2017)对利润（成本）函数的设定，并结合(谭政勋 and 李丽芳, 2016)所得到的需要使用去除不良贷款后的贷款以及加入权益资本投入更准确地估算银行效率的结论，设定三个产出变量：存款和短期基金y1（由总客户存款+银行同业借款+其余存款及短期借款组成）、扣除不良贷款后的贷款y2和其他盈利性资产y3，三个投入变量：可贷资金成本w1=利息支出/存款和短期基金、劳动力和固定资产投入成本w2（员工工资支出/员工数比值，或者由于缺少独立的劳动力数据，如人员费用，参照(Hasan and Marton, 2003)、(姚树洁 et al., 2011)的方法，将劳动力和实物资本的价格定义为非利息支出（overhead/non-interest expenses）占总资产的比例），权益资本投入w3查了文献需要用GLS估计权益资本，针对上市公司，所以不考虑了。在随机前沿函数中加入了年份虚拟变量
控制年份固定效应。
在成本函数方程中借鉴(何东伟 et al., 2017)的方法，用银行的总资产z对变量进行标准化，减少异方差使各银行的残差项具有可比性，用劳动力成本w2进行标准化保证价格同质性。另外，在在负数的财务指标项统一加入常数项，使对数形式成立。另外，根据(Patti and Hardy, 2005) 、(姚树洁 et al., 2011)，直接使用各银行自身的要素费用和投入得到要素价格会使其具有很强的内生性，导致变量设定违背成本和利润函数中假设要素投入的价格是外生的假设条件，因此参照(谭政勋 and 李丽芳, 2016)的做法，将模型中
的设定为市场平均投入要素的价格，即被测算银行以外的其他银行要素投入价格的平均值（这一步可加可不加，可以对比下哪种做出来的结果好）。
四、实证分析
1、数据和样本描述
（1）数据及描述性统计
2005-2016 193家银行数据（但个别数据有很多n.a）
（2）银行分类（根据不同银行分类看效率的平均变化，统计上检验是否显著）
分类方法一：按银监会分类标准划分
·大型商业银行：工农中建交
·股份制商业银行：截至2015年底共有12家股份制商业银行，其中中信、招商、浦发、民生、光大、平安、兴业和华夏等8家在A股上市，浙商银行在H股上市，恒丰、广发和渤海等3家也在积极筹备上市
·其他金融机构：城市商业银行、农村金融机构其他类金融机构
分类方法二：按总资产规模划分
（3）时段划分（搜下一些银行业五年、十年回顾）
2、银行效率估计结果
五、稳健性分析
六、结论
参考文献
Hasan, I., K. Marton, 2003, Development and efficiency of the banking sector in a transitional economy: Hungarian experience. Journal of Banking & Finance 27, 2249-2271.
Patti, E.B.D., D.C. Hardy, 2005, Financial sector liberalization, bank privatization, and efficiency: Evidence from Pakistan. Journal of Banking & Finance 29, 2381-2406.
何东伟, 王春英, 胥莉, 2017, 地理扩张、行政级别与中小银行绩效. 上海金融, 38-44.
谭政勋, 李丽芳, 2016, 中国商业银行的风险承担与效率——货币政策视角. 金融研究, 112-126.
姚树洁, 姜春霞, 冯根福, 2011, 中国银行业的改革与效率:1995--2008. 经济研究, 4-14.
