本科生毕业论文开题报告书

一、选题的意义及国内外研究状况综述、本人是否有创新选题意义：

对企业来说， 获得充足的融资十分关键 ， 而银行是一个重要的触资渠道， 尤其是在银行处

千金融体系关键地位的国家 ， 比如中国 ( Qian et al., 2015; Chen et al., 2010)。已有研究表明融资的可获得性对企业发展的 重要性 ( Kerr and Nanda, 2009), 但很少有研究直接分析增加银行融资渠道与企业生产率之间的关系。本文运用 WTO 对不同中国城市放松外资银行准入的规定这一自然实验， 探究政策实施前后中国企业生产率的差异， 既能充分探究金融和经济增长之间的因果关系， 又验证了外 资银行进入中国的“ 蛉鱼效应” 的存在 ( Zhang et al.,1996; Xie and

Zhao,2007), 对中国金融市场自山化和一体化进程有着重 要意义。国内外研究状况综述：

西方学者关千金融和经济增长关系的争论早已有之，但二者之间的因果  关系至今也没有统一的定论。早期的经济学 家立足货币的中性化与非中性化视角探究这个问题：中  性论者认为金融货币仅仅是实体经济的 符号， 所以金融对经济增 长的促进作用相当有限， 甚至可以忽略(Robinson,1952;Lucas,1988) ; 而非巾性论者则强调金融通过由储蓿向投资的转化 ， 产生流动性效果， 对促进经济增长有积极作用 (Schumpeter,1912;Merton and Bodie,1995)。Goldsmith(1969) 开创了该领域实证研究的先河 ，随后 King and Levine(1993) 、Levine (1999)、Shen and Lee(2006) 等利用跨国数据从 宏观经济层面进行了实证检验， 发现金融对经济增长 具有促进作用 。然而Boulila and Trabelsi(2004)对突尼斯1962-1997年 GDP 数据的研究表明， 金副是由经济增长带动的， Ang and McKibbin(2007)对马来西亚的相关研究也得到了类似结果。此外， 还有部分研究的结论与以上都不相同： Calderon and Liu(2003)对 1960 至 1994 年的 109 个发展中国家和工业化国家的汇总数据进行了 Geweke 分解检验 ， 发现二者存在双向因果关系； Shan et al.(2001) 运用 VAR模型对九个 OECD 国家和中国进行实证检验发现总体来看二者之间的关系不确定；Aghion、Bachetta and Banerjee(2004)对 1960 至 2000 年的 83 个国家的数据进行实证检验发现金融会危害经济增长。以上实证研究都是从宏观层面进行检验， 然而 Rajan and Zingales (1998)对这种宏观视角分析的有效性提出了质疑 ， 主张深入探讨金融与经济增长作用的微观机理 ， 并在这方面做出了开创性贡献， 随后逐渐有更多的研究关注从行业和企业层面 等微观视角探索二者关系。Bravo­ Biosca et al. (2013)整合了 11 个国家微观层面的数据对多因 素生产率研究后发现， 金融对生产率没有显著效应； Andrews and Cingano (2014)对超过 800 个国家－行业单元的横截面数据研究后发现， 金融和更高的生产率有正相关关系； Krishnan et a1(2015)利用美国放松银行分支机构管制的自然实验探究各州企业 全要素生产率的变化后发现 ，融资渠道增加会促进企业全要素生产率上升； Galasso et al(2018)对 2005 至 2015 年意大利制造业研究后发现不能获得充足的融资 会对企业生产率产生 不利影响。

国内关千金融和经济增长的文献以实证研究为主，且大部分研究发现金融对经济增长有正向影响； 研究多集中在宏观层面 ， 通常利用国家或省级层面的数据， 从微观视角进行探索的文献较少 。周立等(2002) 对中国 1978 至 2000 年省际经济数据研究后发现， 地区金融发展促进经济增长； 王志强等(2003)利用人均 GDP、全社会固定资产投资等数据和 VECM  模型研究后发现 90  年代以来我国金融和经济增长存在双向因果关系； 陈刚等(2006) 等利用 1979 至 2003 年的省级面板数据研究发现金融对经济增长 有显著的正向影响； 李连发等(2009)通过分析 33  个国家非上市 企业的数据，  发现企业越是依赖外部融资，金融发展对企业增长的促进作用越大；  武志(2010)利用 1978 至 2000 年的国家层面经济数据检验二者之间的格 兰杰因果关系后提出新理论，虽然金融发展能促进经济增长，  但金副发展的内在质却只能由经济增长所致 ；  黄智淋等(2013)利用我国 31 个省市 1979 至 2008 年的年度面板数据，构建动态面板数据门限模型研究后发现， 通货膨胀率较低时金融促进经济增长， 当通货膨胀率到达一定门槛值时， 金融会损害经济增长； 易信等(2015)、贾俊生等(2017)和庄毓敏 等 (2020) 从行业或企业 层面角度研究后发现金融通过促进

创新刺激生产率增长。创新之处：

本文主要有两点创新之处；

首先， 本文利用 WTO 对中国外资银行准入的规定这一自然实验， 很好地解决了金融与生产率之间存在的内生性间题 ， 从而能直接探究金融对生产率 的影响。中国加入 WTO 前， 虽然外国银行可以通过不同的方式在中国经营，包括设立分行、独资银行、合资企业和战略投资，但它   们在中国的活动受到严格的监管和准入要求； 而随着中国千 2001 年 12 月 11 日加入世贸组织， 对外资银行进入的限制逐步取消，特别是议定书中明确要求对千外资银行在本币业务上的地域   限制要分阶段取消，如加入时取消在上海、深圳、天津、大连的限制；加入后一年内取消在广   州、珠海、青岛、南京、武汉等， 到 2006 年底对外资银行的进入没有任何限制。这一外资银行进入中国银行体系的监管在城市层面的交错变化， 可以被视为准外生冲击 ， 尤其考虑到这一规定的强制性， 因此我们可以利用该自然实验进行 DID 设置展开研究， 为国内金融与生产 率的因果关系提供新证据。

其次， 本文补充了国内金触与生产率关系的研究在微观层面 上的不足。从上述综述可知， 国内研究多从宏观层面展开， 着眼千行业和企业的较少， 而本文基千外资银行准入的自然实验， 探究银行融资的增加对企业生产率的影响，并从信贷供给的角度解释该影响的内在机制，为从微  观层面上阐述国内金融对生产率作用机制的研究进行了补充 。