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1. 论文题目：证券公司在中产阶级客户群发展以资产配置为核心的财富管理业务面临的困境及对策——以安信证券财富管理为例

2. 选题的实践意义：

当前国内主流的财富管理机构以商业银行的私人银行为首，并主要服务于超高净值客户群体。广大的中产阶级群体并没有得到合适满意的财富管理服务。据瑞信2018全球财富管理报告，中国中产阶级群体人数已经超过一亿人，居世界第一，且财富规模增长速度明显。中产阶级的财富规模潜力巨大，财富管理市场前景相当可期。因而，本论文主要从笔者所服务的证券公司的财富管理业务出发，分析当前公司开展业务遇到的困境和原因，试图通过困境的分析，并结合国内外财富管理业务的发展与借鉴，提出如何为中产阶级客户群体开展以资产配置为核心的财富管理业务，为本公司及同业开展财富管理业务提供思考与借鉴。此外，通过对当前相关法规梳理、归纳，试图分析并提出笔者认为有利于证券公司发展财富管理业务所需的政策环境和制度扶持。

3. 论文拟解决的具体问题：

第一，面对剧增的中产阶级客户群体，证券公司内部应采取什么优化对策，为这部分客户提供资产配置为核心的财富管理服务。

第二，从监管层面分析，证券公司发展为中产阶级客户群体提供以资产配置为核心的财富管理业务需要的政策环境和制度扶持的建议。

4. 论文创新点：

首先，在实际业务开展中，财富管理业务主要是以商业银行私人银行为首的机构针对超高净值客户群体开展的业务。此类机构一般要求客户可投资金融资产达500万元甚至更高。在理论研究领域，更多的研究也紧紧围绕如何在高净值客户群体开展财富管理业务。而本论文主要针对客户群体是国内新兴发展起来的中产阶级群体，目前无论是在实际业务开展还是研究领域，还并未见针对此的业务或相关研究。

其次，本论文除了针对以证券公司为主的财富管理机构应如何采取对策开展财富管理业务外，还将梳理、归纳当前的相关政策法规，试图分析并提出笔者认为合适并有利于国内开展财富管理业务的政策和制度的相关建议。

5. 研究或分析方法：

第一，案例分析法：以笔者所服务的证券公司其财富管理业务为具体案例进行分析，包括业务开展面临的具体监管环境和市场环境的分析，客户群体剖析，内外部优劣势分析等，试图提炼、总结证券公司如何更好在中产阶级客户群体中开展以资产配置为核心的财富管理业务。

第二，对比研究法：通过运用对比研究分析方法，着重分析海外主流机构财富管理的模式和特点，指出其值得国内券商发展财富管理的借鉴之处，为国内券商发展财富管理尤其是在中产阶级客户群体开展服务的建议和对策。

6. 论文写作难点及解决的可行性：

本论文写作难点主要在于如何自上而下，并结合外部借鉴，构建一个实际符合安信证券发展以中产阶级客户群体为主的财富管理业务模式，并就当前的相关政策环境提出合理的建议。

解决方案及可行性：本人就职于安信证券财富管理部，有一定业务思考和行业经验，通过对内部客户数据、经营数据的分析，试图掌握真实全面的业务现状，并充分利用内部访谈和同业调研的方式，了解最新行业动态和借鉴行业经验。

7. 论文纲要：

（1）摘要：

对于证券公司零售业务而言，经过几轮激烈的“佣金战”，靠收取佣金，赚取手续费发展的时代已经过去；如何通过财富管理进行业务转型是所有证券公司近几年开始面对的重要战略难题。

国内开展财富管理业务的机构主要以商业银行的私人银行为首，其目标客户为超高净值客户。对于安信证券而言，客户群体更多集中为可支配金融资产在100万元至500万元的普遍受过高等教育的工薪阶层。该客户群体有明显的理财需求缺苦于没有满意的服务机构。因而，此类客户是安信证券今后发展财富管理业务的目标客户。

然而由于公司零售业务过往过分依赖手续费收入，以资产管理为代表的财富管理基础薄弱，产品研发能力不足，以致于产品主要以外部引入为主，造成产品同质化现象明显，在与同业、商业银行、信托机构等开展财富管理机构相比，缺乏竞争力；其次，公司内部对财富管理业务发展的认识仍停留在粗放型的产品销售，未能真正开展以客户需求为导向的财富管理，相应的组织架构、内部流程、人才队伍、IT支持等内部建设能力也未能匹配财富管理发展的需求。

此外，证券公司经营活动在监管部门的政策法规下开展。由于法规政策的制定往往存在滞后性，加之监管部门为了防范系统风险等考虑，并未出台有利于证券公司发展财富管理业务的稳定的长效制度和规范。

综上，证券公司发展财富管理业务需要提高内部建设，以及得到相关部门合理有序的监管和制度扶持。

（2）关键词：资产配置；财富管理；发展困境；优化对策；中产阶级；安信证券

（3）引言

中国改革开放四十年来，经济发展显著，伴随而来的是中产阶级人口的迅速崛起。根据瑞信2018全球财富报告，中国中产阶级人口已达1.09亿，居世界第一；据波士顿咨询公司调查，则显示中国中产阶级人口已达3.85亿，并预测2015年到2020年中国财富规模将以年平局15%以上复合增长率发展，到2020年中国居民个人可投资金融资产金额达200万亿元。尽管对于中产阶级人口，并没有一个统一的标准。比如，根据瑞信，中产阶级指的是具有5至50万美元净财富的人士；根据福布斯杂志，中产阶级的标准指的是生活在城市里，受过高等教育，年收入在1万至6万美金之间。即便标准不统一，但一个不争的事实是中国中产阶级人口增速显著。由此可见，中产阶级潜在财富管理规模巨大，针对中产阶级的财富管理市场前景可观。

当前中国针对个人客户的财富管理机构主要包括商业银行、信托公司、证券公司、保险机构。其中，高净值人群的财富管理主要集中在商业银行的私人银行部。至于广大的中产阶级客户群体，主要以上述机构开展粗放式、同质化的理财产品销售为主，与真正的财富管理差距甚远。对于安信证券而言，中产阶级客户恰是公司最庞大坚实的客户群体，如何把握这一机遇，从内部建设开始采取优化对策，为该群体提供以资产配置为核心的财富管理业务是公司发展财富管理业务的战略重心。

（4）提纲：

一、绪论

1. 选题背景和意义

2. 论文研究方法及结构安排

3. 文献综述

4. 结构安排

二、以资产配置为核心的财富管理业务理论

1. 生命周期理论

2. 资产配置相关理论

3. 客户市场细分理论

三、安信证券发展以中产阶级为客户主体的财富管理业务现状介绍及困境分析

1. 我国开展财富管理机构的现状分析

2. 安信证券发展以中产阶级为客户主体的财富管理业务现状

3. 安信证券发展以中产阶级为客户主体的财富管理优势

4. 安信证券发展以中产阶级为客户主体的财富管理面临的困境

四、国外财富管理业务主流发展模式及借鉴

1. 国外财富管理主流模式的介绍

2. 国内外财富管理业务比较与借鉴

五、证券公司为中产阶级客户群体提供财富管理服务的优化对策及监管建议

1. 证券公司应加强内部建设

2. 外部政策环境的建议

8. 参考文献：

[1] 王增武,黄国平, 陈松威. 财富管理的内涵、理论与实证[J]. 金融评论,2014,(6)

[2] 李礼辉,财富管理的市场化与专业化[J]. 中国金融,2016,(15)

[3] 鲁轶,财富管理在美国. 金融管理与研究[J], 2007,(04)

[4] 李刚,国际领先银行财富管理的经营实践. 金融管理与研究[J], 2007,(04)

[5] 邓小勇 黄嘉欣 钱翔,我国证券公司财富管理盈利模式的构建研究[J]，中国证券，2012(11)

[6] 南洋,我国私人银行业进入大类资产配置时代,现代管理科学[J],2018,(05)

[7] 中金财富,穿越迷雾，理性配置——2016 年私人财富[R],2016

[8] 杨小平,以私人财富管理为核心的第三方理财业务模式研究[D],2016

[9] 戴维·莫德，全球私人银行业务管理[M]，北京：经济科学出版社，2007

[10] 玛丽·罗兰.理财顾问最佳实务指南[M]，北京:中信出版社，2007

9. 论文撰写计划：

工作项目

2018年

2019年

10月

11月

12月

1月

2月

3月

提交开题报告、着手论文初稿

——

第一次讨论

——

提交论文初稿、第二次讨论

——

提交论文二稿、整理前期材料、迎接中期检查

——

第三次讨论

——

论文定稿、准备答辩

定稿

导师签名

签名日期