CEO职业背景特征与企业非效率投资行为
【摘要】本文以2009-2016年中国A股上市公司的面板数据为样本，基于嵌入理论、信息决策理论和社会类化理论，实证研究了CEO的职业背景特征对企业非效率投资的影响，结果表明：其一，CEO的政府部门任职背景与过度投资显著正相关，这种现象在国有企业和民营企业中均存在；CEO的协会任职背景与过度投资也存在正相关关系，但这种关系只发生在民营企业中，对国有企业不成立。其二，CEO的多职能背景与过度投资显著负相关，在国有企业中关系更显著；CEO的产出型职能背景与过度投资也呈负相关关系，但这种关系只对民营企业成立，在国有企业中则不存在。其三，CEO的海外任职背景与非效率投资的关系不显著。以上结论表明，在不同产权属性下CEO的职业背景特征与非效率投资的关系存在差异。本文不仅为国内投资效率领域的研究提供了新思路，还对企业的人才管理和CEO聘用有一定的指导意义。
关键词：非效率投资，CEO职业背景特征，产权属性
目录
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.3 研究方法和内容
1.4 研究贡献
第二章 文献综述
2.1 企业非效率投资相关研究
2.1.1 委托代理理论
2.1.2 信息不对称问题
2.1.3 高层梯队理论
2.2 管理者职业背景特征相关研究
2.3 文献评述
第三章 研究假设
3.1 嵌入理论
3.2 信息决策理论
3.3 社会类化理论
第四章 研究设计
4.1 样本选择
4.2 非效率投资的衡量
4.2.1 Richardson模型被解释变量的选取
4.2.2 Richardson模型解释变量的选取
4.3 实证模型
4.3.1 被解释变量的选取
4.3.2 解释变量的选取
4.3.3 控制变量的选取和计算
第五章 实证分析
5.1 非效率投资的实证分析
5.1.1 Richardson非效率投资描述性统计
5.1.2 非效率投资实证结果
5.2 描述性统计
5.2.1 被解释变量非效率投资描述性统计
5.2.2 解释变量CEO职业背景特征描述性统计
5.2.3 控制变量描述性统计
5.3 相关性分析
5.4 多元回归分析
5.4.1 CEO职业背景特征对非效率投资的实证结果
5.4.2 CEO职业背景特征对过度投资的实证结果
5.4.3 CEO职业背景特征、产权属性与过度投资的关系
5.5 稳健性检验
第六章 结论和展望
6.1 结果讨论
6.2 建议
6.3 研究不足和展望
